事件描述
10 月21 日，平安银行发布2019 年度三季报。
事件评论
业绩增速继续提升，ROE 同比扩张。2019 前三季度，公司实现归属于母公司股东净利润236.21 亿，同比增长15.47%，增速较上半年略微加快0.28 个百分点；其中单三季度归属净利润增速为16.01%，慢于单二季度的17.41%。从业绩归因来看，正面贡献依然主要来自于息差、规模扩张，拨备计提继续维持审慎，边际增量贡献则主要来自于规模扩张加快，而息差贡献边际略有收窄。受益于归属净利润的高增长，前三季度ROE（年化）较去年同期提升0.04 个百分点至12.64%。
息差边际有所回落，但量增驱动收入增速继续加快。2019 前三季度，公司实现营业收入1029.58 亿，同比增长18.80%，增速较上半年略微加快0.30 个百分点，但单三季度收入增速较单二季度放缓1.62 个百分点至19.39%。其中，前三季度净利息收入和非息净收入增速分别为21.53%、14.17%，较上半年分别加快4.96 个百分点和放缓7.97 个百分点。利息净收入增速继续提升主要来源于规模扩张加快，而净息差贡献则环比减弱，前三季度息差为2.62%，较上半年持平，单三季度净息差为2.62%，环比下降9bp，息差边际回落的主要原因在于贷款收益率明显下行，尤其是对公贷款；非息净收入增速虽继续趋缓，但手续费及佣金净收入则明显回暖，前三季度同比增速达17.41%。
资产质量继续稳中向好。①不良率环比持平，余额有所上升。截至三季度末，公司不良贷款余额361.27 亿，不良率1.68%，较上半年末分别增加12.02 亿、持平。②潜在不良风险继续改善。一方面，关注类贷款继续双降。三季度末，关注类贷款余额继续趋于下降，同时关注类贷款占比较上半年末、年初分别下降9、34bp 至2.39%；另一方面，不良确认愈发充分，不良、逾期偏离度继续改善。③风险抵补能力亦继续强化。报告期末拨备覆盖率较年初、上半年末分别提升30.94、3.65 个百分点至186.18%。④零售不良压力稳健可控。三季度末，零售贷款不良率连续两个季度实现下降，为1.07%，与年初持平。
风险提示： 1. 企业盈利大幅恶化，影响银行资产质量；2. 金融监管大幅趋严。