盈利预测与投资建议:我们持续看好公司的内生增长能力和长期竞争优势,判断19年整装渠道趋于成熟,有望贡献稳定可观的业绩增量。我们预计2019-2021年EPS分别为4.51/5.21/6.04元,对应PE分别为25.5/22/19X,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:地产销售低迷,行业竞争加剧,大家居不及预期。