汽车行业：各大车企2025年销量目标增幅明显

　　各大车企公布2025年销量目标，增幅明显

　　从2025年各大车企销量目标来看，2025年汽车厂商竞争加剧。比亚迪2025年销量目标突破500万辆，增长至少20%。吉利汽车目标271万辆，其中新能源汽车销量目标为150万辆，较2024年增幅近70%；奇瑞汽车目标超行业10～20个百分点；理想汽车坚守增程优势，目标销量70万辆；蔚来汽车蔚来、乐道、萤火虫三大品

　　牌体系已搭建完成，2025年目标销量44.4万辆，销量翻番；零跑定位于20万元以下市场，目标销量50万辆；小米汽车已连续4个月销量超2万辆，2025年目标销量30万辆；华为鸿蒙智行四界产品目标销量100万辆，实现124%增幅；极氪与领克的合并将在今年上半年完成，2025年极氪目标销量32万辆，同比增44%；阿维塔目标销量22万辆，同比增199%。车企集团方面，一汽集团销量目标为345万辆，同比增7.8%；长安汽车销量目标为300万辆，新能源汽车将成为主要增长点；东风汽车销量目标为300万辆，通过拓展海外市场寻找新增长；广汽集团销量目标为230万辆，同比增长15%。

　　多家车企公布2025年首月汽车销量成绩

　　比亚迪位居榜首。1月，比亚迪以30.05万辆的销量蝉联冠军，同比增长49%，其中新能源车型占比超80%。王朝、海洋系列销售27.8万辆，同比增长50.3%。1月实现出口6.63万辆，同比增长83.4%，创下其单月出口历史新高，全球化布局成效显著；吉利汽车集团1月销量26.7万辆，同比增长24.9%，环比增长约27%。其中，新能源车销量同比增长84%；奇瑞集团整体销售汽车22.4万辆，同比增长10.3%，新能源汽车销量同比增长172%。

　　造车新势力方面，1月小鹏汽车以3.04万辆的销量，位居造车新势力销量榜首，同比增长268%。目前，小鹏汽车的智能导航辅助驾驶（XNGP）的城区智驾月度活跃用户渗透率达87%。鸿蒙智行1月全系交付新车34,987辆，连续9个月稳居中国车市成交均价榜首；零跑汽车1月交付25,170台，同比增长105%；小米SU7交付量再次超过20,000台。目前已连续4个月交付量超2万；蔚来1月交付新车13,863台，同比增长37.9%；理想1月交付新车29,927辆，同比减少4.0%。

　　1月狭义乘用车零售总市场规模约为175万辆

　　根据中国汽车流通协会乘联分会预测，1月份狭义乘用车零售总市场规模约为175万辆，同比下降14.6%，环比下降33.6%；新能源零售预计可达72万辆，渗透率约41.1%。年初乘用车零售市场环比同比有所回落主要原因包括：1、1月工作日相对较少，有效销售时间短；2、两新接续政策刚刚公布，效果暂未显现，导致1月消费者观

　　望情绪较重；3、2024年年底车企业绩冲刺透支1月需求；4、汽车

　　销量呈季节性回落。

　　投资建议

　　我们认为2月汽车销量有望企稳回升。当前低价策略已不能为车企带来盈利空间。竞争之下多品牌策略、供应链整合、续航能力、自

　　动驾驶技术、智能座舱配置等领域的创新才能带来品牌增长空间。

　　风险提示

　　1、市场竞争加剧；2、原材料价格大幅波动；3、汽车销量不及预期；4、政策落地不及预期等。