电子行业周报：闪极推出loomos AI眼镜，消费电子购新补贴实施方案出台

　　核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　AI端侧：闪极推出loomos AI眼镜，搭载GPT-4o，相关产业链有望持续受益。闪极在CES2025推出新品loomos AI眼镜。loomos AI眼镜将从由GPT-4o驱动的语音助手获得即时帮助。我们认为，AI端侧各项应用发展态势良好，相关产业链有望持续受益。

　　消费电子：商务部明确手机、平板、智能手表（手环）补贴品种和补贴标准，相关产业链有望持续受益。个人消费者购买手机、平板、智能手表（手环）3类数码产品（单件销售价格不超过6000元），可享受购新补贴。我们认为，CES2025期间或将展示更多AI与消费电子结合应用，如AIPC、AI/AR眼镜、智能驾驶与机器人等，叠加补贴政策出台，相关产业链有望持续受益。

　　先进封装：美光科技在新加坡投资约70亿美元，扩大先进封装产能，相关产业链有望持续受益。美光科技位于新加坡的高带宽存储器（HBM）先进封装厂于1月8日破土动工，并从2027年开始扩大先进封装总产能，以满足人工智能增长的需求。我们认为，先进封装在算力时代重要性逐步凸显，相关产业链有望持续受益。

　　国产替代：预计2024年国产半导体设备销售收入增长35%，相关产业链有望持续受益。预计2024年国产半导体设备销售收入将增长35%，超过1100亿元；在大陆市场占有率增至30%，比2023年增长5个百分点。我们认为，半导体产业链国产化进程或将提速，相关产业链有望持续受益。

　　市场行情回顾

　　本周（1.13-1.17），A股申万电子指数上涨4.08%，整体跑赢沪深300指数1.94pct，跑输创业板综指数1.3pct。申万电子二级六大子板块涨跌幅由高到低分别为：电子化学品II(5.43%)、光学光电子(4.57%)、消费电子(4.23%)、半导体(4.08%)、其他电子II(3.93%)、元件(2.8%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持强势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(5.4%)、恒生科技(5.13%)、申万电子(4.08%)、纳斯达克(2.45%)、道琼斯美国科技(1.66%)、台湾电子(0.24%)。

　　投资建议

　　本周我们继续看好受益于硬件创新浪潮的AI端侧、受益于CES新品发布以及政策补贴的消费电子产业链、以先进封装为代表的半导体周期复苏主线、国产替代进程加速的半导体国产替代产业链。AI端侧：受益于硬件创新浪潮，产业链有望受益，建议关注国光电器、漫步者、恒玄科技、乐鑫科技、中科蓝讯、天键股份、华灿光电、国星光电等；

　　消费电子：受益于CES新品发布以及政策补贴，相关产业链有望受益，推荐东睦股份，建议关注宇瞳光学、舜宇光学科技、蓝特光学、水晶光电、立讯精密、歌尔股份、华勤技术、领益智造等；先进封装：受益于半导体大厂持续布局先进封装，产业链有望迎来加速成长，推荐甬矽电子，建议关注中富电路、晶方科技、蓝箭电子等；

　　国产替代：受益于国产替代进程加速，产业链有望迎来加速成长，推荐江丰电子，建议关注北方华创、中微公司、拓荆科技、芯源微、万业企业、华海清科、华峰测控、富创精密、精测电子等。

　　风险提示

　　中美贸易摩擦加剧、下游终端需求不及预期、国产替代不及预期等。