报告摘要：
事件：吉比特于 2021 年 8 月 12 日公布 2021 年中报，吉比特吉比特 2021年上半年实现营业收入 23.87 亿元，同比 69.14%，归母净利润 9.01 亿元，同比增长 63.77%，归母净利润处于业绩预告偏高位。扣非后归母净利润 7.05 亿元，同比增长 41.40%。
点评：2021H1 新上线修仙品类游戏表现优秀，未来将持续验证。公司2021H1 新发行的《一念逍遥》、《鬼谷八荒》表现优秀，其中《鬼谷八荒》首月售出 180 万份，《一念逍遥》发行至今常年稳定在 IOS 畅销榜 10-20名，稳定贡献高额流水，分别成为 PC 端及移动端的修仙类游戏代表产品。此外，公司代理的《剑开仙门》已上线，未来有望持续巩固在修仙赛道的头部地位。
长线产品稳定叠加《摩尔庄园》增量，下半年利润有望维持高位。现有产品除《一念逍遥》保持稳定外，公司传统长线产品《问道》、《问道手游》表现稳定，证明公司长线运营能力。2021 年 6 月，公司上线的代理产品《摩尔庄园》表现优秀，多次引爆公众热点，引发“Z 时代”怀旧热潮，上线两周内畅销排名持续维持在前三位，首月表现突出，预计将为下半年贡献利润。
多种新品类组合拳出击，未来自研+代理产品线丰富。公司已于暑期档上线《复苏的魔女》（7 月 8 日）、《墨斗》（7 月 9 日）、《冒险与深渊》（7 月23 日）、后续储备有《地下城堡 3：魂之诗》、《恶魔秘境》、《冰原守护者》、《世界弹射物语》、《黎明精英》、《花落长安》、《石油大亨》、《精灵魔塔》、《军团》等多品类产品，从自研产品线看，公司持续聚焦 MMO、SLG、放置类三大赛道，新品值得期待。
投资建议：我们对公司 2021-2023 年的预测净利润为 16.15/18.12/21.63亿，同比增速 54.36%/12.21%/19.34%，EPS 为 22.48/25.22/30.10 元，对应 PE 分别为 19/17/14 倍，维持“买入”评级。
风险提示：游戏流水不及预期风险、版号落地不及预期风险、政策风险