近日，丽珠集团公布2021 年一季报，报告期内公司实现营业收入33.50亿元，同比增长33.74%，归属上市公司股东净利润5.20 亿元，同比增长30.12%，扣非后归母净利润4.85 亿元，同比增长20.55%。
盈利预测：整体来看，公司员工激励不断改善，研发进度逐步提速，辅助用药对公司业绩的边际影响进一步减弱，产品结构不断改善，受带量采购政策的影响较小，分红比例进一步提升也将进一步增强公司股东的回报率。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023 年EPS 分别为2.13、2.48、2.96 元，对应2021 年4 月21 日收盘价其动态PE 分别为20X、17X 和14X，继续维持“审慎增持”评级。
风险提示：主力品种增长低于预期，研发进度不及预期，业绩增长不及预期