近日，公司发布2020 年业绩快报，报告期内实现营业收入165.35 亿元，同比增长28.46%；归母净利润29.60 亿元，同比增长59.62%；扣非净利润23.85 亿元，同比增长24.60%；经调整Non-IFRS 归母净利润35.65 亿元，同比增长48.10%。
盈利预测：公司作为国内CRO 领军企业，全产业链、客户资源、质量效率等优势明显。短期来看，公司2020 年业绩优异，预计2021 年将继续延续，收入增速将有望保持30%以上。展望未来，中国区实验室服务业务及CMO/CDMO 业务收入预计均将保持稳定较快增长，同时公司积极发展潜力业务，一体化服务平台、临床CRO、细胞和基因治疗CDMO 等业务均将成为新的增长点，为公司未来业绩增长提供弹性。我们更新盈利预测，我们预计2020-2022 年EPS 分别为1.21/1.63/2.16 元，2021 年3 月5 日股价对应PE 分别为112X、83X、63X，继续重点推荐。
风险提示：新订单获取不及预期；汇率波动风险；投资收益波动风险。