事件：12月16日，公司官网公布汇顶提供VIVO X30系列5G旗舰手机屏下光学指纹。
点评：
1） 产品再次升级，技术实力再次彰显。根据VIVO官网信息显示 X30 Pro采用了GX代光学指纹方案，感光面积提升61%，成像信息提升30%，信噪比提升41%，解锁时间只需0.29秒，相对于之前的指纹性能明显提升。
2）GX代光学指纹性能全面升级。本次最新一代光学指纹采用了3P镜头，光学系统更加完善，CIS像素也增加到7.2μm，感光面积再次提升，对应监测手指的面积增大。软件方面优化了DSP算法让解锁速度更加迅速。在特殊环境状态下，比如干手指，湿手指，室外强光照射下解锁也得到优化和升级。
3）生物识别大市场，公司积极成为平台型设计公司。半导体设计公司的特点是有一个占比营收60%-70%的主业，然后围绕这个主业拓展边界。汇顶就是围绕生物识别这个大市场拓展自己的边界，从收购德国的生物识别芯片公司，到拟并购恩智浦VAS业务都是围绕这个大战略在布局，我们看好公司成为5G万物互连时代生物识别芯片平台型公司。
投资建议：随着AMOLED屏幕渗透率提升到高位，2018年四季度光学指纹市场需求爆发，我们预计2019-2021年营业收入分别为64.0/78.8/92.4亿元，净利润23.3/28.5/35.4亿元，对应市盈率分别为43.3/35.4/28.5倍，我们认为公司会成为物联网芯片平台型公司，维持“推荐”评级。
风险提示：
1）终端客户使用后体验不好；
2）量产交付过程中产能不足；
3）生产过程中良率始终无法提升。