事件概述
12 月13 日，公司公告称为弥补独立董事的空缺，提名吴向东先生出任公司独立董事。
分析判断:
招揽知名总裁任职，增强经营稳健性
12 月13 日，公司公告称为弥补独立董事的空缺，提名吴向东先生出任公司独立董事。吴向东先生为历任华润置地有限公司常务副总经理、董事总经理、董事局主席、提名委员会主席、执行委员会及企业管治委员会成员、执行董事；现任华夏幸福联席董事长、首席执行官暨总裁。吴向东先生在地产领域拥有丰富的经验，有利于阳光城加强独立董事的力量，为公司长期稳健经营提供支持。
销售增速较快，拿地趋于谨慎
根据公司经营简报，2019 年1-11 月，公司实现销售金额1819.7 亿元，同比增长36.7%，销售规模位列行业第13；其中，长三角、大福建地区的销售占比分别为29%和18%。1-11 月，公司拿地总价为413.7 亿元，拿地销售比为22.7%，较上年下降9.2pct，投资力度有所减小。
杠杆率下行，财务持续优化
截至三季报末，公司资产负债率和剔除预收账款后的资产负债率分别为84.39%和55.97%，分别较上年同期下降1.16pct 和2.11pct，负债端管控良好，财务安全性逐步提高。
投资建议
阳光城销售与业绩快速增长，核心都市圈土储丰富，财务优化，融资成本改善。我们维持公司盈利预测不变，预计公司19-21 年EPS 分别为1.03/1.41/1.87 元，对应PE 分别为6.4/4.7/3.5 倍，维持公司“增持”评级。
风险提示
房地产调控政策持续收紧，销售不及预期。