盈利预测与估值:根据最新的业务发展情况,我们上调了深南电路的盈利预测。预计2019-2021年净利润为12.1/17.2/19.9亿元,对应EPS为3.57/5.06/5.85元。对应当前股价(2019年10月10日)PE为42倍、30倍、26倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:5G建设不及预期的风险;宏观经济波动风险;大规模扩产后产能爬坡风险;原材料价格波动的风险。