电力设备：江苏8GW海上风电竞配结果公布，国内海风加快推进

　　核心观点

　　2025年1月20日，江苏省发改委发布《关于江苏省2024年度海上风电项目竞争性配置中选主体情况的公示》，本次江苏海上风电项目竞争性配置中选主体分别是龙源电力集团、江苏国信集团、华电集团、华能江苏、国电投江苏、华润电力江苏、大唐国际和三峡新能源牵头组成的联合体。

　　根据风芒能源，本次江苏省海上风电项目配置结果中，国家能源集团的中选规模最大，为1.6GW；其次为江苏国信，规模为1.55GW；华电、华能分别获得1.05/1GW的项目指标；华润、国家电投、大唐、三峡、中海油分别获得700/600/600/550/400MW的项目指标。

　　江苏项目加快推进。根据龙船风电网，2024年8月，江苏省盐城市生态环境局发布关于《国能龙源射阳100万千瓦海上风电项目环境影响报告书》、《三峡能源江苏大丰800MW海上风电项目环境影响报告书》、《江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目环境影响报告书》的批复。2）2024年11月，江苏省招标投标公共服务平台发布江苏国信大丰85万千瓦海上风电项目海上升压站上部组块建造、装船和运输（标段Ⅰ）、（标段Ⅱ）中标候选人公示的公告。我们认为，江苏2.65GW海上风电项目进展明显；本次8GW海上风电竞配，有望为江苏海风市场进一步贡献增量。

　　我们看好2025年国内海风建设的成长性。根据国家能源局，2024年国内海上风电新增装机容量4.04GW；截至2024年末，我国海上风电累计装机41.27GW。我们认为，2025年作为十四五规划的收官之年，海上风电建设有望提速。

　　投资建议

　　我们建议关注：1）受益海上风电需求提振和深远海海风的开发，业绩加速释放的标的，建议关注东方电缆、海力风电、亚星锚链、起帆电缆等；2）积极拓展海外市场，具备较强订单获取能力的标的，建议关注大金重工、泰胜风能、振江股份等。

　　风险提示

　　行业政策变化风险、风电项目延期/风电装机不及预期风险、市场竞争加剧风险。