汽车行业周报：2025年1月1-19日全国乘用车批发销量同比约+25%

　　行情回顾

　　过去一周(2025/01/20~2025/01/24），申万汽车行业上涨1.74%，表现强于同花顺全A，所有一级行业中涨跌幅排名第7。细分板块涨跌幅：过去一周(2025/01/20~2025/01/24），商用车涨幅最大，乘用车跌幅最大。商用车上涨4.62%，摩托车及其他上涨2.41%，汽车零部件上涨2.32%，汽车服务上涨0.27%，乘用车下跌0.27%。

　　核心数据

　　数据跟踪：

　　1）行业总量：据中汽协数据，2024年12月汽车销量约348.9万辆，环比+5.2%，同比+10.5%。

　　2）车企端：据乘联会数据，2024年12月，比亚迪、奇瑞和吉利零售销量位列前三，分别约40.3、19.9和18.6万辆，份额分别约为15.3%、7.6%和7.0%。其中奇瑞汽车、吉利汽车分别同比+77.3%、+46.9%。

　　3）周度数据：据乘联会数据，2025年1月1-19日，乘用车市场零售105.0万辆，同比下降5%，环比下降27%。全国乘用车市场厂商批发124.4万辆，同比增长25%，环比下降17%。

　　4）原材料：据iFind数据，截至2025年1月24日，国内电池级碳酸锂价格约为77900元/吨，较2025年1月17日变化0%。据iFind数据，截至2025年1月24日，国内铜价格约为75320元/吨，较2025年1月17日变化-2%。

　　行业新闻及公司公告

　　行业新闻：上汽乘用车与美团达成战略合作。工信部将制定促进换电模式发展指导意见。小鹏汇天携手海南打造飞行汽车示范岛。

　　公司公告：双环传动2024年归母净利润预计同比约+24.45%~+26.90%；赛力斯2024年归母净利润预计同比约+302.32%~+309.30%。文灿股份2024年归母净利润预计同比约+118.11%~+177.60%。

　　投资建议

　　维持汽车行业“增持”评级。建议关注以下投资主线：

　　1）整车端，以旧换新政策利好，建议关注智能化领先、技术周期和车型周期共振的整车企业，如小鹏汽车、比亚迪、小米集团和零跑汽车等；

　　2）零部件端，看好电动智能化增量环节，优选出口、新势力产业链。我们建议关注沪光股份、无锡振华、博俊科技、科博达和保隆科技等。

　　风险提示

　　宏观经济不及预期、新车型上市不及预期、供应链配套不及预期、原材料价格上涨、行业竞争加剧。