公司于10月26日 晚发布2021 年三季度报告。2021 年前三季度实现营业收入108.68 亿元，同比增长49.20%；归母净利润7.29 亿元，同比增长31.48%；扣非归母净利润5.15 亿元，同比增长512.91%。单季度看，2021 年第三季度实现营业收入45.49 亿元，同比增长55.01%；归母净利润3.10 亿元，同比增长4.77%；扣非归母净利润3.05 亿元，同比增长298.68%。先行指标明显增长，截至2021 年三季度末，公司存货为29.24亿元，同比增长86.27%；合同负债为19.58 亿元，同比增长45.91%。
开放平台战略升级，促进生态建设。2021 年10 月25 日，公司发布讯飞开放平台2.0 战略，平台参与者由从“科大讯飞+开发者”转变为“科大讯飞+行业龙头+开发者”。首先由公司与行业龙头打造坚实的行业基线底座，此后由开发者实现技术与行业具体软硬件环境与场景的适配及完善，从而提供最终完整的解决方案。讯飞开放平台2.0 战略融合三方智慧与能力，推动应用场景化落地，促进生态建设。截至2021 年10 月，讯飞开放平台的开发者数量已增加至265 万，同比增长69%，显示快速增长趋势，将为公司未来业绩增长作出重要贡献。
实施定增、发布股权激励草案，显示经营信心。2021 年7 月，董事长刘庆峰先生及其控股公司认购金额为25.5 亿元的定增，表决权的比例提升至18.56%，巩固了控制地位，有利于公司保持长期稳定发展。10 月26日，公司审议通过了2021 年激励计划，考核目标以2020 年营业收入为基数，2021-2023 年营业收入增长率分别不低于30%/60%/90%，较2020年激励计划进一步提升，显示了公司看好未来发展的坚定信心。
盈利预测：预计公司2021~2023 年营业收入为176.02、231.92、298.52 亿元，归母净利润为17.93、23.74、32.42 亿元，EPS 0.78、1.03、1.41 元，对应当前股价PE 为72.17、54.51、39.92 倍。公司作为全球领先的人工智能企业之一，实施“平台+赛道”战略，将受益于开放平台、智慧教育等核心业务的快速增长，给予公司2022 年70x 目标P/E，六个月目标价72 元，维持“买入”评级。
风险提示：系统性风险，市场竞争加剧的风险，技术更新迭代的风险，产品推广不及预期等。