深耕卫星服务十余年，持续自主研发，营收规模加速提升。
公司是国内领先的遥感和北斗导航卫星应用服务商，自成立以来就致力于卫星领域的软件应用和行业应用商业化。公司已研发了遥感和北斗导航领域的自主可控的基础软件平台，并基于自有平台，为政府、企业以及其他相关单位提供系统开发设计服务和数据分析服务。公司营业收入快速增长，近三年营收的年复合增长率达47.35%。最新的公司2019 年前三季度实现营收2.78亿元，同比增长224.39%，进一步提速增长。
政策大力支持，卫星服务行业前景十足，公司持续受益政策红利。
公司在卫星产业链中主要涉及产业链中下游的卫星数据处理和应用服务，遥感和北斗导航领域协同发展。全球卫星及应用产业规模持续扩张，卫星及应用产业市场前景巨大。遥感卫星持续发射，推进我国遥感行业规模稳步增长。
北斗“三步走”战略即将达成，全球化服务市场即将开启。预计2020 年我国北斗卫星导航产业规模将达到2400 亿元，2015～2020 年复合增长率达47%。政府持续出台多项政策利好，将导航服务业作为卫星产业发展重点。
公司持续自主研发，产品获得市场认可，具备行业竞争优势。
公司自成立初期便扎根于遥感领域的技术研发，拥有完全自主可控的遥感PIE 基础软件平台，并于2017 年入选由中央政府采购网通过的中央国家机关软件协议供货清单，是遥感类唯一入选的产品。公司基于PIE 平台，为客户提供遥感行业应用系统解决方案。由于遥感卫星基础软件平台开发投入大、技术复杂、更新迭代快、专业门槛高，目前全球仅有少数几家参与基础平台竞争，公司具备行业竞争优势。
研发能力突出，提供技术保障，“平台型”经营与SaaS 模式促进公司发展。
公司持续加大研发投入，增强其自主创新研发能力。公司持续投入基础软件平台研发与创新，PIE 基础软件平台已升级到 6.0 版。公司是行业内“平台型” 经营模式的领先者，支持平台二次开发，可快速构建行业应用解决方案。“平台型”经营模式助力公司快速拓展多行业应用，显著提高系统应用效率。公司客户以政府及大型企业为主，“自上而下”的销售模式保障客户粘性，目前实现了从单纯软件产品销售向“软件即服务”的 SaaS 模式转变。
公司盈利预测与估值：预计19-21 年营收分别为5.74、7.90 和10.62 亿元，归母净利润分别为1.01、1.53 和2.19 亿 元，对应 EPS 分别为0.61、0.92 和1.32 元，对应PE 分别为52.65、34.94 和24.34 倍，给予20 年42 倍PE，对应6 个月目标价38.64 元，首次覆盖给予“强烈推荐”评级。
风险提示：大客户依赖度较高；行业需求及产品研发创新不及预期