事件:与腾讯建立战略合作伙伴关系,携手推进母婴零售数字化升级公司公告与腾讯签订《战略合作框架协议》,双方以共同发展“智慧零售”为愿景建立长期战略合作伙伴关系,将在营造数字化营销、数字化运营等领域开展深入合作,推动母婴零售行业数字化升级。我们认为,公司母婴连锁店模式具备“品牌+专业+服务”优势,通过“自建+异地并购”形式实现线下渠道的有效整合扩张;与腾讯达成战略合作后,依托后者社交流量、小程序等数字化工具支持,有望实现从获客、运营到数字资产管理的全方位升级。我们维持盈利预测不变,预计公司2018-2020年归母净利润为1.22/1.56/1.93亿元,对应EPS为1.22/1.56/1.93元,维持“强烈推荐”评级。
借力腾讯数字化工具,实现从获客、运营到数字资产管理的全方位升级近年来,母婴用户在消费习惯、观念上的改变以及营销渠道触点的复杂化,为传统母婴零售商在营销转型中带来挑战。公司本次与腾讯达成战略合作,有望借助小程序、微信支付、企业微信、云服务等数字化工具的流量和能力,实现从获客、运营到数字资产管理的三大方面升级:(1)获客升级:借助妈妈群体的社交互动和分享实现社交裂变,通过精准营销有效拓宽获客渠道;(2)运营升级:通过企业微信提升导购管理水平、沉淀顾客数字化资产,落地扫码服务购、人脸支付等门店智能体验,实现店内运营的精细化升级;(3)数字资产管理升级:腾讯为公司搭建数据中台、支持精准营销,实现多场景、多素材触达,提升消费者体验,实现母婴人群数字资产平台升级。
“自建+并购”加速渠道整合,线下零售龙头打造母婴综合生态圈母婴消费“重质轻价”,母婴连锁店凭借“品牌+专业+服务”构筑竞争优势。上市以来,公司通过“自建+并购”形式实现线下渠道有效整合扩张:2018年全年预计开店超过45家、展店显著提速;12月公告意向收购重庆泰诚、进军西南市场、推进全国布局。同时,公司布局母婴网上商城,与线下门店形成联动,携手腾讯后进一步推进母婴零售数字化升级,未来聚焦母婴生态圈、拓展早教等综合服务领域,龙头优势有望进一步巩固。
风险提示:母婴行业竞争加剧,公司新店经营情况不及预期等