维持买入评级,开润是纺服行业得到印证的成长股之一,在19年市场风险偏好提升情况下,重点推荐。
1)由于公司2019年2月19日已完成对NIKE在印尼代工厂收购的交割,考虑到并表因素,调整2019/2020年收入预测至29.32亿/40.84亿(此前预测为27.92亿/38.63亿),调整2019/2020年净利润预测至2.30亿/3.36亿(此前预测为2.29/3.17亿),对应EPS为1.06元/1.54元。
2)公司是纺织服装行业得到业绩印证的成长股之一,目前估值调整趋于合理水平,在19年市场风险偏好提升的情况下,继续重点推荐。
风险提示:电商流量遇到瓶颈;行业竞争加剧;海外工厂管理存不确定性等。