同上海电信签署战略合作协议,夯实长期发展基础
公司于4月9日发布公告,已同上海电信签署《战略合作框架协议》,双方将围绕IDC、网络增值服务等多方面展开合作。我们认为本次战略合作协议的签订对于公司在上海及其周边地区拓展IDC资源以及增值服务能力的提升将起到推动作用,有望进一步夯实公司长期发展基础。我们维持公司18~20年业绩预测,预计EPS分别为0.43/0.59/0.77元,维持目标价20.65~23.60元,重申“买入”评级。
关注公司IDC规模扩张的同时应更加关注增值服务能力的提升
根据公告显示的本次战略合作的内容,我们认为亮点主要体现在两个方面,其一,借助同上海电信的合作,我们认为有望推动公司在上海及长三角地区IDC机柜资源的拓展。公告显示“上海电信围绕建设亚太信息枢纽的目标,将在上海及长三角地区建立数据中心基地,并把光环新网作为首选的合作伙伴”。其二,借助同上海电信的合作,我们认为公司增值服务能力有望进一步提升,公告提及“双方将利用各自DCI网络能力的对接,在多云互联的混合云业务、市场开拓中形成更为紧密的合作伙伴关系”,“双方将在海外云访问服务上开展更为深入的合作”。IDC行业景气延续,公司布局京津冀核心资源,成长空间或将打开一线城市IDC资源供给与需求之间的不匹配是第三方IDC行业当前面临的突出问题,优质资源的储备是决定相关IDC公司长期成长的关键要素。公司于3月7日发布公告拟在燕郊地区扩充IDC资源,预计将新增2万个机柜(具体细节参考点评《拟签署增资协议,成长空间将打开》)。根据我们测算,公司未来IDC机柜资源有望达到6.83万个,打开成长空间。
光环云数据获得增值电信业务许可,进一步提升构建云生态服务能力
光环云数据公司自成立以来一直着力于提升云生态服务能力。公司于3月19日获得工信部发布的“中华人民共和国电信与信息服务业务经营许可证”,为公司积极布局和推进的INSPIRE光环云赋能平台提供了软实力支撑。INSPIRE平台定位为基于AWS的云生态赋能平台。该平台包括Inspire·Connect,Inspire·AWSTraining,Inspire·OE以及Inspire·SPN等四大模块,旨在更好地推动AWS在国内行业应用的落地,为AWS提供一站式端到端接入及管理型网络服务。
投资建议
我们认为本次战略合作协议的签订对于公司在上海及其周边地区拓展IDC资源以及增值服务能力的提升将起到推动作用,有望进一步夯实公司长期发展基础。我们维持公司18~20年业绩预测,预计EPS分别为0.43/0.59/0.77元,维持目标价20.65~23.60元,重申“买入”评级。
风险提示:IDC规模扩张不及预期;云计算行业竞争加剧,导致AWS业务拓展不及预期。