盈利预测:金赛药业在生长激素水针持续保持快速增长,新产品长效生长激素、重组促卵泡素等新产品逐步放量下,公司整体经营趋势有望逐步向上,而金赛作为国内重组蛋白药物的领军企业,围绕儿童和辅助生殖用药及上下游产业链,并涉足相关诊疗服务,我们看好公司长期的发展空间。不考虑换股,预计2019-2021年EPS 为8.02元、10.50元、12.91元,对应4月18日收盘价PE 分别为39、29、24倍。维持”审慎增持”评级。
风险提示:主力品种销售低于预期;新品上量低于预期。