盈利预测与投资建议。我们认为,在二级市场逐步回暖的情况下,东财经纪业务存在成交量和市占率双提升的驱动,两融余额与基金销售规模也有望实现快速增长。另外,2019年值得我们关注的是,东财自有指数基金产品有望发行,带来潜在业绩增量。
我们预计,公司2019-2021年归母净利润分别为18.34亿元/28.27亿元/38.24亿元,EPS分别为0.34元/0.52元/0.70元,目前股价对应的PE分别为54倍、35倍、26倍。维持“买入”评级。
风险提示。交易量下降的风险,市占率提升低于预期风险。