据公司2021 年12 月15 日公告，公司近日与客户签订某型号红外热像仪产品订货合同，合同金额为14.51 亿元，为上市以来公告的最大合同。
据公司公告，本次签署合同占公司2020 年经审计营业收入的43.53%，将对本年度及后续年度经营业绩产生积极影响。本合同为公司既有型号项目的集中性大额采购，延续了近年来各型号产品订单持续快速增长的态势。
公司为该既有型号项目某核心部件唯一供应商，根据约定公司已收到大额预付款项，将按期积极备货生产，以保证型号产品的如期交付。
近年来公司军工业务持续获得跨越式发展，且多次发布重要军品中标或合同公告。2020 年公司重要合同合计金额17.93 亿元，达公司2019 年营业总收入的109.49%；2021 年（截至12 月15 日）公司重要合同合计金额26.83 亿元，达公司2020 年营业总收入的80.49%。
据公司2021 年12 月3 日公告，公司于近日收到《某型号竞标项目》中标通知函，经过对该型号产品在研制方案、技术指标满足程度、科研生产能力等五项内容的比测中，公司以评分第一的优异结果胜出。
我们调整盈利预测， 预计公司2021-2023 年实现归母净利润13.36/16.20/20.47 亿元，对应PE 为42.9/35.4/28.0 倍（2021.12.17）。维持“审慎增持”评级。
风险提示：新品研发进度不及预期，关注武器系统定型进度及需求落地。