公司发布2021 年三季报。前三季度实现营业收入86.17 亿元（同比+47.87%）；实现归属于母公司的净利润16.72 亿元（同比+58.52%）；实现扣非归母公司净利润16.48 亿元（同比+61.62%）。单三季度看，实现营业收入31.62 亿元（同比+34.39%）；实现归属于母公司的净利润6.13 亿元（同比+22.84%）；实现扣非归母公司净利润6.19 亿元（同比+28.36%）。
盈利预测：公司是ICL 行业龙头，医保精准控费、DRGS 推行长期来看有利于提升检验外包率，公司具有成本优势和规模效应。此外，精准医学和精准检验是行业趋势，公司的特检业务发力推动业绩高增长。考虑到新冠核酸检测增厚业绩，我们调整盈利预测，预计2021-2023 年EPS 分别为4.38 元、4.19 元和4.53 元，对应2021 年11 月4 日的股价的PE 分别为25.78X、26.94X 和24.96X，维持“审慎增持”评级。
风险提示：普通检验项目降价、公共卫生事件影响、政策不确定性