自主强产品周期开启，改善指日可待。进入三季度以来，长安主品牌步入新的强产品周期，随着全新中高端产品CS75Plus 上市热销，以及各个业务板块的重新新梳理与调整，我们认为长安自主板块销量有望重振雄风。同时一直被市场诟病的自主板块盈利情况也有望得到极大改善，昔日的出血点有望成为未来的造血机
自主各板块业务重新梳理，聚焦核心品牌产品。长安自主实质上包含长安旗下四大整车业务单元：长安乘用车（长安主品牌）、长安商用车（欧尚、科尚）、长安轻型车（凯程、睿行、神琪）、长安新能源。
四大业务单元产品市场表现与定位有所差异，长安乘用车主品牌市场知名度高，CS 与逸动系列多款爆款产品，全新一代产品CS85 与CS75Plus 进一步提升了品牌形象。欧尚重新定位后以全新形象进入消费者视野，有望取得新的突破。长安凯程与新能源业务短期对上市公司整体业绩形成一定拖累，后续有望进行混改，进行新的调整与规划。
欧尚长安主品牌形成协同，短期拖累有限。长安欧尚依托长安汽车全球研发体系，核心技术同步于长安乘用车，同时，由于长安欧尚与长安乘用车共享长安全球研发中心全新模块化MPA 平台，实现了100%平台通用率，因此，长安欧尚投入成本有限，运营效率更高。
投资建议：我们预计长安汽车Q3 单季度自主环比改善将十分明显，改善幅度甚至好于市场关注度很高的长安福特，我们维持对长安汽车的“买入”评级。