公司专业从事激光器及相关智能设备的研发和生产。公司成立于2006 年，主要从事激光器及主要用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工智能装备的研发和生产，是中国首家商用“脉宽可调高功率脉冲光纤激光器”生产制造商和光电精密检测及激光加工智能装备提供商。
公司主要财务指标及盈利预测。公司2018 年实现营业收入6.66 亿元，同比增长5.2%；实现归母净利润0.93 亿元，同比增长6.5%。2018 年公司毛利率为34.2%，净利率为14%，ROE为15.8%，资产负债率为29%，总体经营状况良好。2019H1 实现营业收入3.02 亿元；实现归母净利润0.39 亿元。 2019H1销售销售毛利率为36.53%，较去年同期上升，净利率则下滑至12.99%；ROE 为6.23%，资产负债率为22.54%。我们预测公司2019-2021 年实现营业收入分别为6.89、7.41 和8.20 亿元；实现归母净利润分别为1.02、1.14 和1.25 亿元。
公司估值及询价分析。本篇报告重点讨论采用不同的方法体系对公司进行估值分析，并给出相应的合理询价区间。我们采用历史估值法、PE 相对估值法和DCF 绝对估值法，分别对公司估值进行了分析测算，并根据公司及行业具体情况，对三种估值方法给予不同的权重进行估值。综合分析来看，我们采用历史估值法预测公司的IPO 发行后估值约为54.92 亿元，PE法预测公司估值为41.77 亿元，采用DCF 法预测公司估值为25.29 亿元。在对三种估值方法分别赋予权重后，最终得出公司IPO 摊薄后合理估值约为43.74 亿元。我们假设公司本次发行新股数量为2309 万股，公司发行后总股本为9237 万股，根据公司预测市值，得出公司对应股价为47.35 元/股，建议询价区间应为[43.04，51.65]元/股。
风险提示：行业政策风险；产品质量风险；市场竞争；主要客户流失风险等。