乐鑫科技:科创板新股纵览

研究机构:光大证券 研究员:光大证券研究所 发布时间:2019-08-01

研发力量不足及技术迭代风险

与国际竞争对手相比,公司资本规模较小,研发力量相对薄弱,具有一定的研发竞争劣势。若公司未来研发投入不足、技术人才储备不足及创新机制不灵活或行业技术迭代过快等因素,导致公司无法快速、及时推出满足市场需求的新产品,公司将在市场竞争中处于落后地位。

供应商较为集中风险

2018年,公司前五名供应商的采购金额为277.02百万元,采购占比高达94.87%,集中度较高。若供应商因各种原因造成公司采购产品无法稳定供应、按时交付的可能性,这将影响公司正常销售业务的开展及后续获取销售订单的能力。

客户较为集中风险

客户主要为小米、涂鸦智能等行业内知名企业,2018年,公司向前五大客户销售的金额占同期营业收入的比例47.88%,占比较高。若主要客户的经营情况和资信状况等发生重大不利变化,或者与公司的合作关系、合作规模发生不利变化,则将影响公司的销售规模,从而对公司经营产生不利影响。

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