我们调整盈利预测,公司2018-2020年净利润8.37/9.38/10.60亿元,同时考虑21亿元可转债可能带来的股本增厚,假设以初始转股价格7.66元/股转股,则对应2018-2020年EPS为0.22/0.24/0.27元/股,对应PE为32/29/26倍(2019/01/22)。继续给予公司“审慎增持”评级。