假设公司农兽药板块在2019年剥离,暂不考虑购买东芝美国LNG业务影响,我们预计公司2019-2021年归母净利分别为14.22亿元、14.12亿元和14.84亿元,对应EPS1.16元、1.15元和1.21元,PE10X、10.1X和9.6X。考虑公司定位清洁能源中上游平台,聚焦天然气,主营煤炭、甲醇、天然气生产销售、能源技术工程,业绩弹性大,估值低位,维持“买入”评级。
风险提示:宏观经济不及预期;油气、煤炭、甲醇等能源价格大幅波动;新项目投产进度不及预期;汇率波动