事件:2019年3月22日,公司发布2018年年度报告。报告称2018年归属于母公司所有者的净利润为1.12亿元,较上年同期增长2.72%;营业收入为6.09亿元,较上年同期增长3.03%;公司拟每10股派发现金红利2元(含税)。
点评:
公司业绩符合预期,派发股利彰显公司信心。
受益于国内工业自动化与信息化行业的不断发展,以及下游行业升级改造需求的逐渐复苏,公司新签合同额、营业收入及利润均实现稳定增长。根据公司2018年年度报告,2018年公司营业收入达到6.09亿元,归属于母公司所有者的净利润达到1.12亿元,基本每股收益达到0.47元,基本符合预期,公司过去五年复合业绩增速达20%,预计未来公司业绩将继续维持稳健增长。年报还称,拟以2018年12月31日公司总股本扣除已回购股份后的股本为基数,用未分配利润向全体股东每10股派发现金红利2.0元(含税),不以资本公积转增股本,共计派发现金红利4689.6万元,进一步彰显了公司发展的信心。
纯正工业互联网标的,入选工信部工业互联网示范平台。
公司作为国内领先的工业自动化与信息化技术、产品及解决方案供应商,多年来专注于工业自动化和信息化产品的研发、生产和销售,保持零商誉、零质押,现金流状况良好,且无减持预期,长期维持相对健康的财务状况,有效规避了高比例股权质押和商誉减值等A股公司常见风险。 2018年8月10日,国家工信部发布《2018年制造业与互联网融合发展试点示范项目名单公示》,公司智慧能源大数据诊断工业互联网平台成功入选12家工业互联网平台解决方案试点示范平台,再一次充分印证了公司在工业互联网领域的技术实力。多年来公司坚持自主创新结合技术引进,先后掌握了多项业内先进的核心技术,如控制系统、实时数据库、云计算、人工智能等一批核心技术能力,提出了诸多优秀行业解决方案,在国内工业领域得到了广泛应用。
工业互联网快速发展,有望大规模加速落地。
继中国制造2025、“互联网+先进制造”等重要政策之后,我国密集出台了《工业互联网发展行动计划(2018-2020)》《工业互联网APP培育工程实施方案》等数十个政策文件,工业互联网领域有望释放更多政策红利,成为未来科技发展的主线。公司作为国内领先的热工自动化和信息化供应商,拥有20多年的经验和技术积累,业务涵盖流程工业信息化、过程自动化、自动化仪表、机器人与智能制造四大产业方向。近年来,科远股份不断强化工业互联网业务布局,在大数据领域已获得十余项专利和软件著作权,多次获得国家及省市科技项目资金支持。且公司所生产的产品在内资品牌中有明显的品质优势,品牌价值位居国内前三,同时与外资品牌相比具有明显的价格和服务优势,市场潜力巨大。未来公司有望依托强大的研发实力和创新能力,在工业互联网领域实现大规模落地。
“智慧能源大数据诊断工业互联网平台”是公司根据多年丰富的经验技术积累推出的EmpoworX工业赋能平台。该平台布局涉足SaaS应用、PaaS平台、IaaS基础设施等领域,可提供多种平台服务,有力支撑客户信息化建设。预计公司将凭借EmpoworX工业赋能平台抢抓工业互联网产业风口,在工业互联网领域持续开疆拓土,业绩增长潜力巨大。
投资建议:预计公司2019-2020年实现归母净利润1.5、1.8、2.2亿元,对应当前市值的估值为25、20、17倍,维持“强烈推荐”评级。
风险提示:订单不及预期;工业互联网落地不及预期。