盈利预测与评级:去除公司永续债等权益工具及股权激励费用影响,我们预计2019-2021年的EPS分别为0.99元、1.11元、1.23元,2019年4月11日收盘价对应的PE分别为6.4倍、5.7倍、5.2倍,维持“审慎增持”评级。
风险提示:宏观经济下行风险、基建投资不达预期、房地产销售不及预期、在手订单落地不及预期、海外业务开拓不及预期