收入略增利润略减,主要为头部客户“促活”预算收紧。2019Q1公司收入规模保持平稳增长,归属于母公司股东的净利润规模与2018年4季度环比保持稳定,与上年同期相比略有下降,主要受宏观经济影响,各互联网头部应用促活预算整体下降,但公司通过精心耕耘已有客户、大力开拓新客户,依然保持了营收的平稳和持续。
开发者服务不断拓展,数据智能变现不断开拓。公司拓展了面向移动应用开发者服务的类型,增加了APP用户属性画像、APP运营数据统计等移动应用开发者技术服务。出于致力于用数据智能为各行各业创造价值,在移动互联网营销领域率先实现了规模化的业务收入,公司2019Q1营业成本增长112.06%至3484.65万元主要在于精准营销是收入增长,此外在公共服务、风控服务、智慧旅游等其它多个垂直领域也取得了突破并形成良好收入。
盈利预测与评级。我们预计2019-2021年公司将实现归母净利润3.14/4.16/6.5亿元,对应EPS分别为0.78/1.04/1.62元,对应4月25日收盘价PE分别为77.6/58.5/37.4倍,给予“审慎增持”评级。
风险提示:行业竞争格局变化风险;宏观经济不确定性风险;主要客户预算大幅变化的风险;政策变化风险;