2025年电子行业年度策略报告：电子行业有望迎来新一轮大周期拐点

　　24年A股科技整体尚未走出22年开始的下行周期，但25年或是拐点

　　-实际的行业周期上行还未到来

　　-市场仍聚焦在AI基建

　　-市场已经在交易25年行业大周期拐点预期

　　24年的半导体复苏主要来自存储芯片和AI推动

　　-24年其实并没有完全走出下行周期

　　-存储和AI算力是主要增长动力

　　-剔除存储和AI，行业整体仍在下行周期中

　　最佳投资时点-4~5月

　　-美总统就职影响24年Q4，上半年存在周期性库存调整预期

　　-对25Q3有望迎来行业上行拐点的预期不变

　　-A股科技股在25年4-5月有望具备较好投资机会