传媒行业点评报告：OpenAI正式发布智能体，看好2025年AI agent落地机遇

　　投资要点

　　事件：1月23日，OpenAI正式发布首批智能体Operator，可为用户执行任务，暂时只面向美区Pro会员。OpenAI总裁Brockman认为2025年将是智能体（agents）之年。

　　Open AI首个AI智能体正式发布，AI应用新纪元开启。Operator拥有自己的浏览器，可以查看网页并通过键入、点击和滚动与之互动。OpenAI与DoorDash、Instacart、OpenTable、Priceline、StubHub、Thumbtack、Uber等公司合作，Operator可以被要求处理各种重复性的浏览器任务，如填写表格、订购杂货，甚至制作表情包。Operator由新模型CUA提供支持，CUA通过将GPT-4o的视觉能力和高级推理强化学习相结合，经过训练可以与GUI进行交互，可以与浏览器“查看”（通过屏幕截图）和“交互”（使用鼠标和键盘允许的所有操作），并在它卡住需要帮助时，将控制权交还给用户。

　　AI Agent将是大模型重要落地方式，看好2025年相关产业机遇。大模型时代的AI AGENT=LLM（核心控制器，构建核心能力）+规划能力+记忆+工具。由于生成式LLM存在幻觉问题，记忆力短，在实际应用中难以保持长期一致性和准确性，我们认为补齐了大模型短板的AIAGENT更具备实用性，将是大模型重要落地方式。2024年随着大模型能力进一步增强，海内外AI公司更加积极探索AI应用，此次OpenAI正式发布的Operator将AI从一个被动的【工具】转变为数字生态系统中一个积极的【参与者】，有望为用户简化任务，并为企业在提供创新的客户体验以及提高转化率等方面带来好处。

　　投资建议：伴随着OpenAI推出官方Agent，以及国内字节跳动等大厂加大对AI领域的投入，将有望推动AI应用的渗透普及，我们继续看好AI应用于2025年从逻辑走向落地，投资机会上推荐：

　　1)AI情感陪伴：对AI容错率高且商业化路径清晰，有望率先实现C端渗透率提升，同时大模型持续迭代，如豆包实时语音大模型带来更强大的语音交互功能，拓展了应用、智能硬件的使用场景，建议关注AI玩具终端厂商汤姆猫、实丰文化、奥飞娱乐等，及情感陪伴应用相关标的，推荐恺英网络、昆仑万维等，建议关注盛天网络。

　　2)AI电商：电商/跨境电商属于产业链长、参与方多、信息呈现形式丰富、数据量和市场规模庞大的行业，AI+电商将成为重要应用场景之一，对产业链的所有玩家都会带来体验和效率的提升，经过国内外重要玩家一年多的探索，AI大模型对电商产业链的赋能已初显成效。我们推荐跨境电商平台焦点科技、国内平台值得买、跨境电商卖家华凯易佰、吉宏股份，建议关注返利科技、光云科技等。

　　3)随着应用落地、用户规模增长、商业化逐步清晰，我们坚定看好AI应用投资机会，推荐在垂类AI agent方向持续深耕的公司，建议积极关注AI营销、AI影视应用及版权、AI游戏等方向，相关核心标的推荐巨人网络、万兴科技、美图公司、世纪天鸿、同花顺、创业黑马等，建议关注汉得信息等。

　　风险提示：海外AI产业进展不及预期，国内AI产业进展不及预期，模型发布进展不及预期。