通信行业周报：上海市发布人工智能实施方案，欧盟启动卫星互联网计划

　　核心观点

　　本周核心观点与重点要闻回顾

　　算力光模块：上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，产业链有望受益。近日，上海市人民政府办公厅印发《关于人工智能“模塑申城”的实施方案》，《实施方案》提出，到2025年底，建成世界级人工智能产业生态，力争全市智能算力规模突破100EFLOPS，形成50个左右具有显著成效的行业开放语料库示范应用成果，建设3-5个大模型创新加速孵化器，建成一批上下游协同的赋能中心和垂直模型训练场。

　　卫星互联网：欧盟启动卫星互联网计划，相关板块有望受益。2024年年末，欧盟斥资100多亿欧元，启动了一项近年来规模最大的太空计划——卫星弹性、互联性和安全基础设施计划（IRIS2），旨在加强欧盟成员国的卫星通信能力，提升太空战略自主性。该计划被视为欧盟的卫星互联网计划，建成后可以确保欧盟不依赖“星链”等外国实体提供的服务，展现了欧盟加强太空领域竞争力的决心。IRIS2系统计划由290颗低轨及中轨卫星组成，其中272颗位于近地轨道，18颗位于地球中轨，将形成一个自主且多任务的卫星星座，预计于2030年开始提供服务。

　　通信设备：工信部印发5G+工业互联网新方案，相关板块有望受益。根据中国日报网消息，工业和信息化部近日印发《打造“5G+工业互联网”512工程升级版实施方案》（以下简称《方案》），以加快5G与工业的融合渗透，推动“5G+工业互联网”在更广范围、更深程度、更高水平上创新发展。《方案》提出，到2027年，“5G+工业互联网”广泛融入实体经济重点行业领域，网络设施、技术产品、融合应用、产业生态、公共服务五方面能力全面提升，建设1万个5G工厂，打造不少于20个“5G+工业互联网”融合应用试点城市。

　　市场行情回顾

　　本周（2024.12.30-2025.1.3），A股申万通信指数下跌9.95%，整体跑输沪深300指数4.78pct，跑输创业板综指数0.46pct。申万通信二级两大子板块涨跌幅由高到低分别为：通信服务(申万)(-7.39%)、通信设备(申万)(-11.17%)。从海外市场指数表现来看，整体继续维持弱势，海内外指数涨跌幅由高到低分别为：费城半导体(0.79%)、道琼斯美国科技(-0.5%)、纳斯达克(-0.51%)、恒生科技(-2.98%)、申万通信(-9.95%)。

　　投资建议

　　本周我们看好算力光模块、卫星互联网、通信设备等板块。

　　算力光模块：建议关注中际旭创、天孚通信、新易盛等。

　　卫星互联网：建议关注华测导航、梅安森、震有科技等。

　　通信设备：建议关注中兴通讯、紫光股份等。

　　风险提示

　　国际摩擦对立加剧风险、下游AI需求不及预期的风险、技术迭代进步不及预期的风险。