事件： 2021年上半年，公司实现营业收入4.96亿元，同比增长40.34%；归母净利润5671 万元，同比增长25.59%；扣非归母净利润5498 万元，同比增长37.99%。2021 年单二季度，公司实现营业收入2.73 亿元，同比增长26.24%；归母净利润2843 万元，同比增加3.93%；扣非归母净利润2822 万元，同比增长15.14%。
点评：1、业绩增长符合预期，消费电子新业务如期爆发：2021 年上半年，通信业务延续高增长，消费电子新业务呈爆发式增长趋势，扣非归母净利润高增长，和收入增速基本同比，整体业绩符合预期。分业务看①2021H1通信器件用电子陶瓷外壳营收同比增长43.95%至3.76 亿元，占比75.87%，毛利率同比提升1.67pct 至31.24%，公司光器件陶瓷外壳性能逐渐赶超海外巨头，份额正持续提升，在5G 需求下滑背景下逆势高增长；无线功率器件/三代半导体（GaN 功率管、LDMOS 功率管等）陶瓷外壳率先量产，主要客户包括中国电科、英飞凌、恩智浦等，技术和产品实力得到国内外巨头认可，已有规模收入，预计实现快速增长，带动通信业务毛利率提升。
②2021H1 消费电子陶瓷外壳及基板营收同比增长300.12%至4087 万元，如期爆发式增长，公司加速消费电子陶瓷外壳（包括声表类晶振、3D 传感模块、SAW 滤波器等下游产品）业务拓展，成效显著，IPO 募投项目全部为消费电子，三年达产目标产能44 亿只，产值空间大，新的消费电子产线正加速建设中，夯实未来高增长基础。③IGBT（高端氮化铝材料已小批量，通过国内IGBT 模块厂商认证）、激光雷达/毫米波雷达（研发）等汽车用陶瓷外壳新产品技术准备充分，预计将逐渐放量。
风险提示：1、技术研发偏离、滞后风险；2、国际贸易摩擦相关风险；3、行业竞争加剧风险；4、产业政策变化风险。