一、事件概述
7 月6 日，闻泰科技全资子公司安世半导体与NEPTUNE 及其股东签署收购协议，将间接持有Newport Wafer Fab 100%权益，并宣布旗下的半导体设备制造商ITEC 成为独立实体。
二、分析与判断
收购新港半导体缓解产能瓶颈，提升车规级产品供应能力安世与NEPTUNE 及其股东签署收购协议，将间接持有Newport 100%权益。新港半导体目前8 寸月产能超3.5 万片，涵盖MOS/IGBT/CMOS/模拟和化合物半导体。安世在曼彻斯特和汉堡拥有95-100 万片/年约当8 寸产能，并有40 万片/年约当8 寸代工产能。本次收购新港半导体将缓解公司产能瓶颈，提升车规级产品供应能力。
安世旗下ITEC 成为独立实体，进军半导体设备ITEC 是提供半导体、RFID 和MiniLED 制造设备的创新制造方案供应商，可提供裸片粘接和芯片测试ADAT 组装设备、Parset 测试平台、前后道智能视觉检测系统和自动化智能制造系统。随着当前全球芯片短缺及交期延长，ITEC 作为一家独立公司，有利于为行业高速发展提供更大支持、进一步扩大销售规模。
三、投资建议
我们预计2021/22/23 年公司归母净利为33/45/60 亿元，对应PE 为37/27/21 倍，参考当前申万半导体90 倍PE，考虑到公司半导体板块带来的高成长性，维持“推荐”
评级。
四、风险提示
行业景气不及预期；研发进展不及预期；行业竞争加剧。