中报预告整体收入增长超出市场预期
公司于7 月2 日发布2021 年半年报预告，预计21H1 实现收入9.87-10.65 亿元，同比增加65.86%-78.95%；预计21H1 归母净利润为2.16-2.37 亿元，同比增加35.6%-48.81%；预计21H1 扣非后归母净利润为1.91-2.02 亿元，同比增加25.75%-32.99%。我们预计21Q2产生股权激励费用与21Q1 保持持平，预计21H1 股权激励总费用约4132 万元，加回后扣非归母净利润为2.32-2.43 亿元，同比增加52.63%-59.87%。
21Q2 收入增速创新高受益于产品竞争力不断提升单Q2 来看，预计实现收入5.33-6.11 亿元，同比增加69.2%-93.97%；实现归母净利润1.06-1.27 亿元，同比增加9.28%-30.93%；实现扣非后归母净利润1.02-1.13 亿元，同比增加15.9%-28.4%；扣非归母净利润加回股权激励费用2066 万元后为1.23-1.34 亿元，同比增加39.77%-52.27%。 我们预计收入增速高增长或受益于公司三代诊断电脑和ADAS 产品的持续放量。
持续看好公司在智能化、数字化和新能源方向的未来发展公司是汽车综合诊断寡头之一，目前按金额计算，公司在美国市场的渗透率仅为约3%。公司在智能化、数字化和新能源方向保持较高研发投入，去年公司在北美发布ADAS 产品在当地市场反响良好，较竞争对手在车型覆盖的数量和迭代速度上更具优势。我们持续看好公司在智能化、数字化和新能源方向上的产品线不断拓展，预计随着公司产品竞争力和品牌影响力不断加强，公司市场份额将进一步提升。
风险提示：疫情二次反弹影响业务的可能；新产品推广不及预期。
投资建议：维持 “买入”评级。
预测2021-2023 年归母净利润由6.43/9.93/14.05 亿元，增速为48%/54%/41%，摊薄EPS=1.43/2.21/3.12 元。维持“买入”评级。