业绩简评
2021 年4 月19 日，公司发布2021 年一季报，Q1 实现营收8441 万元，同比增长222%；归母净利润3601 万元，同比增长954%；扣非净利润3161万元，同比增长967%。
经营分析
2021 年第一季度公司人工晶状体及角膜塑形镜销量均恢复快速增长：“普诺明”等系列人工晶状体是公司业绩增长的核心驱动力，自上市以来一直保持快速增长；角膜塑形镜市场快速扩容，公司“普诺瞳”角膜塑形镜自上市以来凭借其优越产品性能快速放量，预计公司2021 年第一季度人工晶状体及角膜塑形镜销量较上年同期及2019 年度同期均有大幅增长。
公司以研发为本，本期仍保持较高研发投入力度：1）2021Q1 研发投入1,375 万元，较上年同比+114%，较2019 年同期相比+175%，研发费用率12.85%（2019 年同期为9.82%），保持较高研发投入力度，截至一季报，公司的非球面衍射型多焦人工晶状体已提交产品注册申请并已获批受理，且已通过国家药监局医疗器械技术审查中心创新医疗器械特别审查程序；2）期间费用率方面，2021Q1 销售费用率15.66%，较2019 年同期18.13%有所下降，2021Q1 管理费用率12.51%，较2019 年同期10.97%有所提升。
公司年报披露拟投资4000 万收购江苏天眼55%股权，其3 款彩色软性亲水接触镜产品注册证现已获批：公司3 月31 日公告拟收购江苏天眼55%股权，截至4 月19 日，江苏天眼所申报的3 项（半年抛、月抛、日抛）彩色软性亲水接触镜产品注册证已获得国家药监局批准，公司与江苏天眼技术互补，同时加速公司在眼科消费性医疗业务方向的产品布局，丰富公司产品结构，公司整体品牌影响力和抗风险能力逐步增强。
盈利调整与投资建议
考虑到公司人工晶状体及角膜塑形镜将有望持续贡献业绩增量，因此不改变前期盈利预测，我们预计2021-2023 年归母净利润分别为1.36、1.93、2.84 亿元，分别同比增长40%、42%、47%。
风险提示
人工晶状体带量采购风险；市场推广不及预期；产品研发获批不及预期。