紫金矿业(601899)：铜量价齐增成本下降 Q1业绩环比大幅改善

　　业绩预测

　　在均衡价格假设下，测算紫金矿业2021年、2022年可实现归母净利润136亿元和172亿元，对应PE为19.20X和15.14X。

　　风险提示

　　金铜价格大幅波动；

　　海外矿山建设进度不及预期。