金山办公2019 年12 月10 日公告：1）、公司增加募投项目实施地点及对全资子公司增资：新增地点：北京、珠海、武汉；增资标的：珠海金山办公、武汉金山办公；增资金额：10 亿。2）、公司对北京金山志远进行投资：公司拟受让成都金山互动娱乐的金山志远19.90%股权。同时，公司与金山志远的另一股东皮霞林拟对金山志远原有1000 万元注册资本增资到人民币5000 万元。
增资珠海和武汉分公司，新增北京、珠海、武汉三地实施地点，G 端与B端国产化落地加速。为了加快WPS 办公软件以及其他项目的落地速度，公司拟使用募集资金6 亿元人民币对珠海金山办公增资，使用募集资金4亿元人民币对武汉金山办公增资。同时新增地点包括北京、珠海、武汉。
公司在原有实施地点上增加金山办公、全资子公司珠海金山办公、武汉金山办公为实施地点，其中北京做为新增实施地点，增资完成后将覆盖完全10 个募投项目。北京是党政企业、国企和央企的重要集中地，公司将北京列为新增实施地点，将进一步推进公司WPS Office 办公软件在国产化落地的速度。
投资金山志远，政企端及特种领域定制化能力进一步增强。公司拟以1.99元受让成都金山互动娱乐的金山志远19.90%股权。未来金山志远将聚焦向政府、企业及特种领域客户提供定制化的办公软件产品及服务。公司此次投资金山志远后将成为金山志远的重要股东，公司将通过向金山志远代码授权、委托研发等方式，在保障公司利益的前提下，与金山志远开展合作。公司相关办公软件产品及服务也将借助金山志远在政府、企业及特种领域客户中的认可得到广泛应用。投资金山志远一方面有望为公司带来投资回报，增强公司的盈利能力，另一方面将拓展公司产品及服务在相关领域客户的使用。
维持“买入”评级。预计2019-2021 年公司收入为15.97 亿元、24.55 亿元、36.10 亿元，年复合增速为47%。
风险提示：市场竞争加剧的风险、产品单一及技术升级的风险、客户拓展不及预期的风险。