山石网科:网络安全行业的技术创新领导者

研究机构:东海证券 研究员:黄伯乐 发布时间:2019-09-20

网络安全行业的技术创新领导者。山石网科是中国网络安全行业的技术创新领导厂商,自成立以来一直专注于网络安全领域前沿技术的创新,提供包括边界安全、云安全、数据安全、内网安全在内的网络安全产品及服务,致力于为用户提供全方位、更智能、零打扰的网络安全解决方案。

公司营收和净利润保持较快增长。公司营业收入和净利润增速较快。2016-2018年,公司营收分别为3.27亿元,4.63亿元和5.62亿元,2017年到2018年的增速分别41.82%和21.43%;归属母公司股东的净利润分别为0.01亿元,0.60亿元和0.69亿元,2017年到2018年的增速分别为4967.78%和14.75%。

公司技术能力突出。公司拥有自主软件、硬件设计研发能力,保障产品高性能、高可靠。公司于2007年在国内率先自主研发出基于多核处理器的网络安全产品,具备了公司自主软硬件设计能力,确立了产品的高性能优势。公司于2010年自主研发出分布式防火墙产品,通过多个处理器集成到一个设备中,大幅提高了单设备的处理性能,进一步奠定了公司产品的性能优势。经过多年的研发积累,公司掌握了大交换容量、高冗余可靠性的硬件系统设计研发技术。公司掌握了云计算数据中心全面安全防护技术。山石网科的高性能高稳定性电信级防火墙技术,以及云计算安全技术在全球范围处于先进水平。山石网科能够为云计算数据中心提供对数据中心边界、私有网络、微隔离、虚拟机等层面的全面安全防护。

行业经验丰富,优质客户群体广泛。经过行业内数十年的耕耘及积累,公司得到了国内金融、电信运营商、互联网、政府、教育等行业高端客户群的认可。自身的产品和服务品质、研发创新能力及响应速度等多维度综合能力的结合,使公司拥有了广泛优质的客户群体。在国家不断加大对网络安全技术和商业安全性投入的趋势下,山石网科成为网络安全领域的优质厂商。

广受认可的品牌形象。山石网科连续五年入选Gartner“UTM魔力象限”、“企业级防火墙魔力象限”,连续两年入选Gartner“IDPS魔力象限”,与Cisco成为全球仅有两家同时入选三个魔力象限的厂商。2018年11月,Gartner发布的亚太地区“企业级防火墙魔力象限”,山石网科与华为被评为仅有的两家来自中国的“全球性厂商”。2016年2月,山石网科通过NSS Labs严苛测试,被顺利评为“推荐级”最佳下一代防火墙厂商,成为全球获此评级的网络安全厂商之一。

募集资金用途。公司拟向社会公开发行不超过4,505.60万股,占发行后总股本的比例不低于25%。发行后总股本不超过18,022.35万股。公司本次实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部投资于以下项目:网络安全产品线拓展升级项目,高性能云计算安全产品研发项目,营销网络及服务体系建设项目。

风险提示

产品集中风险,股权分散风险。

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