投资策略:预计2019-2021年公司将分别实现归母净利润96.73亿元、91.12亿元、93.02亿元,对应EPS为1.97元、1.86元、1.89元,对应8月30日收盘价的PE分别为4.9X、5.2X、5.1X,维持“审慎增持”评级。
风险提示:经济增长失速、政策调控风险、国际煤价大幅下行、人民币汇率大幅波动。