盈利预测与投资建议:考虑到2019年中报业绩超预期,我们调整盈利预测,预计公司19-21年归母净利率分别为94.31/114.71/124.18亿,对应EPS为1.87/2.27/2.46,对应PE为6.34/5.22/4.82,维持“增持”评级。
风险因素:原油价格波动性较大;下游终端需求疲软。