事件:
根据华为官方公众号报道, 8月 10日,在 2019华为开发者大会上,华为与欧派家居举行了签约仪式,华为消费者业务首席战略官邵洋、 IoT 产品线总裁支浩与欧派家居副董事长谭钦兴确立了双方在物联网生态和智能家居领域的战略合作,欧派家居将全面对接华为HiLink 平台,推进在家装领域的智能化进程,通过华为 HiLink 领先的入口、连接、生态技术和产品,为消费者带来更智能、更便捷的智慧化生活体验。
点评:
截止 2019年中,华为 HiLink 平台已经有 600家加盟生态伙伴,认证了超过 1000款产品,覆盖 100多个生活品类,支持超 260个品牌,超 3000万用户以及超过 1.4亿台 IoT 设备接入。从目前华为 HiLink生态来看,齐构建包括 HiLink 开放平台、 LiteOS 端侧智能系统、 IoT专用芯片在内的“三件套”。
其中,华为 HiLink 平台经过三年多的发展,已经积累了过硬的全品类、全连接协议的开放 SDK( Software Development Kit,软件开发工具包),并拥有 3000万+的手机智能生活 APP 用户和统一的智能 AI智能语音助手入口。 而 LiteOS 是华为 2012实验室自主研发、针对物联网的专用操作系统,其内核开源,在消费者领域积累了大量的能力共享库,并加载了方便开发者应用开发的 Maple JS 引擎;开发者可以根据需要,利用 LiteOS 快速完成端侧智能化升级。我们认为从华为在2019HDC 上发布的鸿蒙 OS 来看,其微内核从底层或者从根本上来说就是为了物联网而设计,将有效解决未来 5G 时代 Iot 生态协同的痛点。
应该来说华为在的 5G+AIoT 的战略越发清晰,未来随着 Lite OS 逐渐融入华为鸿蒙 OS 后,有望在 IOT 领域形成巨大合力。
目前华为与欧派在 HiLink 智能家居领域已开展过深度交流与合作。欧派现有产品已与华为 HiLink 生态平台全线对接,结合华为在IoT、连接、解决方案等方面的技术优势,集成研发 HiLink 生态协议的智能化产品并搭建联合实验室,逐步推出行业智能家居解决方案,并推动联合方案在家装市场的落地与普及。华为的优势在于生态,系统,芯片等方面,而欧派的优势在于家居领域的生产制造,产品整合,最齐全的品类和在行业内最强的品牌号召力,我们认为双方合作会带来 1+1大于 2的效果,从产品端来看,双方的合作我们估计会率先从厨房用品端开始,逐渐有望扩散到家里的方方面面。
此次欧派和华为展开深度的战略合作,我们认为对欧派来说是一个很好契机,在某些家居品类上,智能家居未来一定是大势所趋,一方面可以满足消费者更多智能化和个性化的需求,和中小品牌在产品端拉开一定的差异化,另一方面我们认为目前时间阶段,虽然两者签署的战略协议并未完全强调所谓的“独家”,但是实际上在当前阶段双方会率先独家合作,欧派相对于其他品牌拥有明显的先发优势,此外我们认为双方未来在营销、品牌、渠道等方面的全方位合作也同样值得期待。
我们预计公司 2019-2020年 EPS 分别为 4.63、 5.94元,对应2019-2020年 PE 分别为 21.13、 16.48倍, 公司在多元化渠道、扩品类、供应链整合等各方面均领先行业, 考虑到公司可能成为两万亿家居/家装行业未来的龙头,当前的 411亿市值显著被低估, 维持“买入”评级。
风险提示: 房地产景气程度低于预期、业务推广不及预期等。