奥佳华:18年外销稳,内销靓,按摩椅高增,19q1仍稳成长

投资建议:

我们预计奥佳华2019-2020年营业收入分别为65.10、78.14亿元,同比增速分别为21.36%、20.03%;归母净利润分别为5.63、7.01亿元,同比增速分别为25.21%、24.50%;EPS分别为1.00、1.25元/股,对应PE为17.11x和13.74x,维持“买入”评级。

风险因素:

人民币汇率大幅波动、行业竞争大幅加剧等。