投资要点先后次序，重要的放在前面。要点3-5 个，总字数不超过1000 字。
风险提示：
近日， 南微医学发布了2021年三季报。前三季度，公司累计实现销售收入 13.89 亿元，同比增长 49.19%，实现归属于上市公司股东净利润 2.49亿元，同比增长 19.24%，实现归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利润2.08 亿元，同比增长 29.07%；剔除公司实施 2020 年股票激励计划影响，2021 年前三季度公司归属于上市公司股东的净利润约为 3.17 亿元，同比增长 52.01%，归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润约为 2.76 亿元，同比增长 71.49%。
盈利预测与估值：随着全球疫情得到有效控制，医院逐步恢复正常诊疗秩序，疫情对公司院端销售的影响正在消解。伴随着内镜诊疗在国内的渗透率与普及率不断提高，公司产品用于消化道癌症早筛的价值逐步凸显，该类产品的销售有望随行业增长而不断扩容；未来渠道下沉至基层也将提升行业“天花板”；新产品的陆续上市则将进一步加速公司增长；而随着公司海外产品管线的不断完善，以及销售的不断深入，境外收入贡献有望持续增长；股权激励考核目标也彰显了管理层对于公司快速增长的信心，我们看好公司长期发展。我们调整了盈利预测，预计2021-2023 年公司EPS 分别为2.55 元、3.84 元、5.32 元，对应10 月27 日收盘价，市盈率分别为100.3 倍、66.6 倍、48.1 倍，维持“审慎增持”评级。
风险提示：疫情影响终端销售，核心产品销售不及预期，新产品获批及研发失败风险，高值耗材集采等行业政策风险，海外法律诉讼风险等