事件：公司发布 2021 年半年度报告，公司 2021 年上半年营业收入2.09 亿元，同比增长 69.07%，归母净利润 3,237.44 万元，同比增长 350.
46%。
2021年上半年公司，公司营业收入2.09亿元：奥迪威是专业从事敏感元器件和传感器及相关模组的研发、设计、生产和销售的高新技术企业。公司主要产品包括车载超声波传感器、超声波流量传感器、数字测距模组、避障传感器及模组、超声波雾化换能器件及模组、报警发声器、压触传感器等。公司产品主要应用于汽车电子、环境与健康电器、智能仪表、安防通讯等领域。公司核心产品车载超声波传感器已进入汽车制造厂商的前装供应链，超声波流量传感器已进入国际智能仪表厂商供应链，安防报警发生器作为核心部件一直被应用于国际主流品牌的安防报警器中。从收入来看，公司2021H1实现营收2.09亿（+69.07%），下游需求扩张带动公司传统业务增长，同时新产品的推出以及新用户的开发，不断为公司提供新的业务增长动力。从利润看，公司2021H1归母净利润3,237.44万元（+350.46%）。一方面，公司有效组织内部技术改进和质量提升，发掘产品潜在价值，2021H1公司毛利率提升至34.68%，同比增长6.42pct；另一方面，公司费用率持续下降，其中销售费用率同比下降1.48pct，管理费用率下降1.99pct。
公司2021H1研发费用1,448.35万元，同比增长39.31%：公司2021H1研发费用为1,448.35万元，同比增长39.41%，研发费用率6.93%。2021年上半年公司推出两项新产品：超声波材质识别传感器与压触传感器。其中超声识别传感器利用不同材质对声波的吸收能力不同，通过回波检测技术分辨出不同材质，从而精准识别地毯、地板等材质，实现智能支配扫地机器人启动正确清洁模式的应用目的，标志着奥迪威在智能家居应用技术开发上迈上新台阶。公司环境与健康电器业务2021营收4,490.68万元，同比增长34.02%。
汽车电子与智能仪表行业发展迅速，为公司提供业务增长空间：1）2021H1公司汽车电子业务实现营收9,361.70万元，同比增长154.90%，毛利率26.13%，较上年增长22.36pct。随着我国新能源与智能驾驶浪潮的到来，自动驾驶和辅助驾驶等功能的配置，以及关键核心部件进口替代将成为趋势，国产车载超声波传感器的装载量加倍增加。对公司而言，目前汽车电子的传感器业务正处于比较好的拓展期。2）2021H1公司智能仪表业务创收2,019.72万元，同比增长19.09%，毛利率62.48%，较上年同期增长6.89%。万物互联对信息采集需求的成倍增加，促使整个传感器市场快速发展。国家新基建的政策驱动，推进信息化与工业化深度融合，进一步加速推进智能交通工具、智能工程机械、服务机器人、智能家电、智能照明电器、可穿戴设备等产品研发和产业化，重点突破领域为新型传感器、智能测量仪表、工业控制系统、驱动器和减速器等智能核心装置，推进工程化和产业化。公司上半年推出的新产品之一的压触传感器，主要应用于智能手机、平板电脑等电子终端设备的人机交互场景，可实现智能终端设备的无缝设计，可实现防尘、防水功能，达到整机的寿命更长、人机交互的体验更佳的效果。
投资建议：奥迪威专注于传感器领域，公司产品多元、涉及下游应用场景广泛，优质客户众多，同时公司立足于研发，以产品优势打造核心竞争力。截至最新市值 15 亿元，PE（TTM）24X，建议关注。
风险提示：原材料供应及价格波动的风险、业务升级导致的管理风险、产品出口业务及外汇波动的风险