投资要点：
结论：7月22日，公司在北美市场成功签署2 套涡轮压裂整车组订单，合同金额超过4 亿元。我们认为公司能够在北美斩获第二笔涡轮设备订单，证明产品已获得客户充分认可，北美市场成长空间已经打开。基于订单情况及未来成长空间，预计2021-22 年公司EPS 分别为2.12（-0.02）、2.92（+0.03）元，新增2023 年EPS3.66 元，维持目标价63.49 元，增持。
北美页岩油开采意愿回升，涡轮、电驱设备成为主流选择。截止7 月16日，美国活跃钻机数、压裂车对数分别为484、242 个，回升至疫情前约60%水平，目前北美近1/3 压裂设备已进入更新周期，随着页岩油开采回到正轨，有望释放年均200 万水马力的更新需求。与柴驱设备相比，涡轮、电驱设备能够降低燃油成本60%-80%，对应单套机组每年节约近千万美元开支，且开采效率、减排效果明显提高，已经成为北美油服公司更新设备的主流选择。
公司涡轮设备独家供应、电驱设备短期有望突破，北美市场高增长即将启动。公司全球独家开发涡轮压裂设备，与柴驱设备相比单套机组价格更低、设备总量更少、寿命更高，目前已在北美累计完成开采作业超7000 小时。
公司单套电驱机组（含发电机组）价格略高于4000 万美元与柴驱设备相近，较EWS、USWS 电驱设备低20%-30%，较Liberty 电驱设备低30%以上，成本优势非常明显，目前已在北美验证，订单短期有望突破。
催化剂：油价大涨、北美大单落地
风险提示：油价大跌、北美市场开拓不及预期