IDC专题报告：AIDC周期来临，各厂竞逐份额

　　AI快速发展，IDC进入新一轮发展周期。近年来，随着云计算、AI、大数据等信息技术的快速发展，数据中心的算力需求呈现出爆发式增长。据华为预计全球AI算力需求将在2030年达864ZFLOPS（FP16），智能算力需求提升将推动数据中心规模的大幅增长，据SemiAnalysis预测，全球数据中心容量将从2023年的49GW增长至2026年的96GW，新建智算中心容量将占增量的85%。

　　中国及全球IDC市场迅速扩张。中国大模型数量及规模快速增长，日活迅速提升。同时大模型加速迈向行业纵深，赋能应用场景。在算力需求暴涨、数据和模型资源稀缺、AI技术广泛落地背景下，智算中心成为地区AI智能新基建。据中投产业研究院数据，预计中国数据中心市场将在2028年达5437亿元，未来五年CAGR为8.83%。过去五年全球数据中心行业凭借云计算实现了快速发展，主要数据中心市场整体需求端显著增长，预租率攀升至历史巅峰。据DC byte数据，截至2023年，全球待建数据中心的总规划供应量达37.8GW，相当于当前存量的一倍，未来IDC规模将保持快速增长态势。

　　数据中心重点公司梳理。1）Equinix：全球数据中心市场龙头，专注于提供数据中心托管和互联服务。公司计划于未来12个月上架15725台机柜，计算可得新增机柜将为公司2026年带来4.76亿美元经常性收入；2）世纪互联：公司为中国领先的运营商中立和云中立的数据中心服务提供商，预计将在未来12个月交付297MW容量的基地型IDC，相当于当前上架容量的一倍。以当前基地型IDC平均单价计算，预计将为公司带来22.57亿收入增量；3）万国数据：公司为中国和东南亚领先的高性能数据中心开发商和运营商，假设公司未来12个月将交付容量66405平方米，以当前IDC平均单价计算，可得公司对应新增年经常性收入达16.2亿元。

　　风险提示：AI应用落地不及预期、市场需求不及预期、行业竞争加剧、宏观经济波动、新技术研发不及预、估值风险。